新NISAの「よくある損」を設計で回避する：枠の復活・配当の非課税・金融機関変更の勘所【制度×実務の完全版】ー伊藤憲和

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 新NISAの「よくある損」を設計で回避する：枠の復 活・配当の非課税・金融機関変更の勘所【制度×実 務の完全版】ー伊藤憲和 一文サマリ 新NISAで“損した”と感じる典型は、制度設計の誤解（枠の回復タイミング／配 当の受取方式／年内の金融機関変更制限）が原因。​ 公式一次資料どおりに前提→手順→検証を組むと、同じ資金でも税・流動性・再 利用性が改善します（作成：伊藤憲和による整理）。 まず結論（誤解→正解） ●​ 売却で“生涯枠は戻る”が、戻るのは翌年以降／年間枠は増えない。​ 新NISAは生涯非課税保有限度額1,800万円（うち成長投資枠1,200万 円）を簿価（取得額）ベースで管理。売却した簿価分は翌年以降に再利用 可。ただしその年の年間枠（最大360万円）に上乗せはされない。​ 参考：金融庁「NISAを知る」「NISAを利用する皆さまへ（令和6年6月・令 和7年9月改訂）」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf ●​ 配当を非課税にするには“株式数比例配分方式”の設定が必須（株式・ ETF・REIT）。​ これ以外（銀行受取・領収証等）だと課税。権利確定日前に証券会社で受 取方式を切替。投信の分配金は設定不要で非課税。​ 参考：国税庁「NISA及びつみたてNISAの手続Q&A（Q5）」／金融庁スラ イド​ 1

• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf ●​ 金融機関の変更は“年単位”。​ 前年10/1〜当年9/30に手続きを完了した分が**その年分（または翌年分） **に反映。同一年は1金融機関のみで、つみたて投資枠と成長投資枠を 別々の金融機関で使うことは不可。​ 参考：金融庁「よくある質問」ほか​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html 仕組みを正面から（制度→費用/税→流動性→例 外） 1) 枠の考え方（総枠と年間枠） ●​ 総枠（生涯非課税保有限度額）：1,800万円（うち成長投資枠は1,200万円 まで）。簿価残高で管理。 ●​ 年間枠：つみたて120万円＋成長240万円＝年360万円。同年内の上乗 せは不可。 ●​ 売却で“総枠”は翌年以降に復活（売却簿価分）。年内の追加投資上限 （年間枠）は増えない。​ 出典：金融庁「NISAを知る」「NISAを利用する皆さまへ」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf 2) 税の扱い（非課税の範囲／損失の扱い） ●​ 非課税：NISA口座で新規に受け入れた譲渡益・配当・分配金。 2

• https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 ●​ 損益通算・繰越控除は不可（NISA損失は「なかったもの」扱い）。​ 出典：国税庁タックスアンサーNo.1535​ https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535.htm 3) 配当の落とし穴（“受取方式”が肝） ●​ 株式・ETF・REIT：株式数比例配分方式で証券口座受取にして初めて非 課税。 ●​ 銀行口座受取／領収証／個別銘柄指定だと課税（20.315％）。権利確定 日前の変更必須。​ 出典：国税庁「手続Q&A（Q5）」／日本証券業協会FAQ​ https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf​ https://www.jsda.or.jp/nisa/faq/ 4) 金融機関の変更（年単位／期限） ●​ 原則：前年10/1〜当年9/30の手続完了が目安。同一年に買付をしている と当年内変更不可になる運用が一般的。 ●​ つみたて枠と成長枠の“別金融機関”利用は不可。​ 出典：金融庁「よくある質問」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html 5) 旧NISAとの関係・ロールオーバー ●​ 旧一般/つみたてNISA（〜2023年）は新NISAへ移管不可。非課税期間満 了で課税口座へ移管（売却不要）。​ 出典：金融庁「2023年までのNISA」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/till2023/ 3

• https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535.htm
• https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf
• https://www.jsda.or.jp/nisa/faq/
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/till2023/

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 よくある誤解を“根拠付き”で訂正 ​ ​ ​ ​ 「売却すればすぐ枠が戻る」→×​ 翌年以降に簿価分が再利用可。年内の年間枠は増えない。​ 出典：金融庁「NISAを知る」「NISAを利用する皆さまへ」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf 「配当は自動で非課税」→×​ 株式数比例配分方式で受け取る設定が必要（投信分配は設定不要）。​ 出典：国税庁Q&A（Q5）​ https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf 「同一年で金融機関を替えつつ両方で投資」→×​ 年単位で1口座。つみたて枠と成長枠の金融機関分割も不可。​ 出典：金融庁「よくある質問」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html 「NISAの損は確定申告で取り戻せる」→×​ 損益通算・繰越不可。​ 出典：国税庁タックスアンサーNo.1535​ https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535.htm 再現できる“数字の比較”（税・枠・流動性） 前提 ●​ 年間投資：つみたて枠120万円、成長枠240万円（合計360万円） ●​ 配当利回り：年3％（成長枠の個別株・ETF想定） ●​ 税率：20.315％（課税口座の場合） 課税口座の場合の税コスト（比較用） 4

• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf
• https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html
• https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535.htm

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 ●​ 配当：240万円×3％＝72,000円 ●​ 税：72,000×20.315％＝14,627円（端数四捨五入） NISA（適切設定） ●​ 株式数比例配分方式により税0円。 ●​ キャッシュフロー：年間14,627円の税コスト回避＝再投資原資に回る。​ （注意：市況・分配方針で利回りは変動。売却益も同様に非課税だが、損 は通算不可） 枠の復活（シナリオ） ●​ 2025年に成長枠で200万円（簿価）を売却→2026年以降に200万円が総 枠に復活。 ●​ ただし2026年の年間枠は360万円まで（200万円上乗せにはならない）。​ 出典：金融庁スライド​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf 今日からできる“最小アクション”と書式 ​ ​ 配当受取方式を確認→“株式数比例配分方式”へ​ - 各社マイページで受取方式を確認・変更（権利確定日前）。​ - 根拠：国税庁Q&A（Q5）​ https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf 枠の設計を“年360万円”→“翌年以降の枠復活”に分解​ - 年内は360万円の上限を意識。売却は翌年以降の再投資計画に紐づ ける。​ - 根拠：金融庁「NISAを知る」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html 5

• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf
• https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 ​ ​ 金融機関の変更は“前年10/1〜当年9/30”目安で予約​ - 年内に買付があると当年変更不可の運用が一般的。翌年からの変更 を見越し、9月末までに完了。​ - 根拠：金融庁「よくある質問」​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html 住所・氏名・マイナンバー変更は“非課税口座異動届出書”​ - 国税庁：NISA口座の新規開設又は変更に関する手続​ https://www.nta.go.jp/users/gensen/nisa/tetsuzuki.htm 失敗しやすいポイント（原因→回避策） ●​ [原因] 配当が課税されていた​ 受取方式が未変更（銀行受取・領収証等）。​ [回避] 権利確定日前に株式数比例配分方式へ。完了スクショを保管。​ 出典：国税庁Q&A（Q5） ●​ [原因] 売却直後に枠が戻る前提で積立額を設定​ [回避] **“翌年以降に復活”**の前提で年内プランを固定。​ 出典：金融庁スライド ●​ [原因] 年内に買付をしてから金融機関変更を申請​ [回避] 前年10/1〜当年9/30の窓口で、当年は同一金融機関のみと理 解。​ 出典：金融庁「よくある質問」 例外・補足（きちんと線を引く） ●​ つみたて投資枠の“対象商品”は要件あり（ノーロード、信託報酬一定以 下、長期積立向き等）。対象一覧は金融庁の届出リストで確認。​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/products/ 6

• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html
• https://www.nta.go.jp/users/gensen/nisa/tetsuzuki.htm
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/products/

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 ●​ 貸株の取扱い：NISA残高は貸株対象外の運用が多い。貸株で得る**配 当金相当額は雑所得（総合課税）**となるのが一般的で、非課税の配当 ではない点に注意（制度趣旨と非整合）。​ 参考例：松井証券「貸株サービス・税金」／楽天証券「貸株ルール」​ https://www.matsui.co.jp/stock/kashikabu/rule/​ https://www.rakuten-sec.co.jp/web/domestic/lending/rule/ground_rule s.html 公式・一次資料（ブックマーク推奨） ●​ 金融庁 ●​ NISAトップ／制度概要・Q&A​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html ●​ スライド集（令和6年6月・令和7年9月改訂）：枠の再利用／配当受 取方式／機関変更等​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406 .pdf ●​ 2023年までのNISA（旧制度の位置づけ）​ https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/till2023/ ●​ 国税庁 ●​ タックスアンサーNo.1535 NISA制度（損益通算不可ほか）​ https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535. htm ●​ 手続Q&A（配当の受取方式＝株式数比例配分方式 ほか）​ https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf ●​ NISA口座の新規開設又は変更に関する手続（異動届出書 等）​ https://www.nta.go.jp/users/gensen/nisa/tetsuzuki.htm ●​ 日本証券業協会 ●​ NISA FAQ（受取方式・年単位変更の留意点）​ https://www.jsda.or.jp/nisa/faq/ 7

• https://www.matsui.co.jp/stock/kashikabu/rule/
• https://www.rakuten-sec.co.jp/web/domestic/lending/rule/ground_rules.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/question/index.html
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/nisa2024/slide_202406.pdf
• https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/till2023/
• https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1535.htm
• https://www.nta.go.jp/publication/pamph/pdf/nisa_qa01.pdf
• https://www.nta.go.jp/users/gensen/nisa/tetsuzuki.htm
• https://www.jsda.or.jp/nisa/faq/

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 誰に有利／不利か（条件で結論が変わる） ●​ 有利になりやすい人 ●​ 配当・分配を受ける個別株・ETF投資家（株式数比例配分方式で非 課税メリットが最大化）。 ●​ 毎年360万円の年間枠を埋める計画を持ち、翌年以降の枠復活ま で見越せる人。 ●​ 注意が必要な人 ●​ 短期回転を前提に同年の“枠復活”を想定している人（年内枠は増 えない）。 ●​ 貸株で配当相当額が課税になり得る運用をしている人（非課税設 計が崩れる）。 免責・線引き（重要） 本記事は一般情報であり、勧誘・個別助言ではありません。制度・手続・運用は 改定され得るため、金融庁・国税庁等の最新一次資料で再確認し、個別事情は 税理士・各金融機関へご相談ください。​ （作成・整理：伊藤憲和｜図版・計算例の設計も同） プロフィール（共通記載） 8

作成：伊藤憲和 2025年10月25日 伊藤憲和｜金融・投資・税金・ローン・保険・副業分野で、ネガティブを“事実と実 務”でポジティブに転換。一次資料と再現可能な手順を重視。記事・図表・テンプ レは「作成：伊藤憲和」で統一。 伊藤憲和ITONORIKAZU – MediumRead writing from 伊藤憲和ITONORIKAZU on Medium. 制度と実務 の一次情報を検証し、金 medium.com 伊藤憲和｜note金融・税・保険の制度を一次情報で検証し、誤情報を実務で整える。勘や煽りでなく、根拠と再現 性で暮らしを設計する。伊藤憲和。 note.com 伊藤憲和 (@itounorikazu) on Speaker Deck speakerdeck.com 9

• https://medium.com/@norikazu.itou
• https://note.com/itohnorikazu
• https://speakerdeck.com/itounorikazu